Processus « top-down »

Le processus d’investissement « top-down » de Fisher Investments a pour point de départ le développement de thèmes macroéconomiques, ce qui permet de définir ensuite les préférences en termes de pays, de secteurs/industries et de thématiques, que nous considérons comme les principaux moteurs de performance d’un portefeuille. À partir de là, nous analysons les différents titres pour sélectionner ceux qui, d’après nous, cadrent le mieux avec nos préférences macroéconomiques et ont de bonnes chances de surperformer.

Par ailleurs, nous pensons que ce processus est différent de celui suivi par les autres gestionnaires d’investissement, qui sont nombreux à privilégier une approche « bottom-up », dans le cadre de laquelle le positionnement sur un secteur ou un pays donné est le fruit de la sélection de titres. Nous considérons que le fait de s’intéresser aux facteurs macroéconomiques avant de sélectionner les titres améliore les chances de surperformance.