Sélection de titres
Choisir les entreprises qui composent votre portefeuille
Fisher Investments applique des thèmes d’investissement tout au long du processus de construction de portefeuille, considérant que la performance d’un portefeuille sur le long terme est majoritairement le fruit des décisions prises à l’échelle macroéconomique. Les différents titres sont sélectionnés en fonction de la vision « top-down » de Fisher, qui peut se révéler très précieuse.
Le processus de sélection de titres de Fisher Investments implique les éléments suivants :
Identifier les facteurs macroéconomiques
Fisher Investments analysera des facteurs économiques, politiques et relatifs au sentiment afin de faire ressortir des thèmes de portefeuille et de définir leur pondération. Cette analyse est appliquée tout au long du processus de sélection des différents titres.
Définition de l’univers éligible
Un filtrage quantitatif élémentaire permet d’atténuer autant que possible les risques et de restreindre la liste des valeurs éligibles. Il comporte les étapes suivantes :
- Les titres pas assez liquides ou dont l’émetteur présente une solvabilité incertaine sont éliminés.
- Ensuite, les titres sont filtrés sur la base des perspectives macroéconomiques de Fisher Investments, y compris ses préférences en matière de valorisation et/ou de style.
- Enfin, une analyse des valeurs aberrantes est menée pour exclure les titres dont la classification, le prix, les activités commerciales et/ou d’autres caractéristiques diffèrent du groupe de référence. Cette étape permet d’identifier les titres qui correspondent le mieux aux thèmes généraux définis par Fisher Investments.
Identification des attributs stratégiques
Fisher Investments recherche des entreprises présentant des avantages concurrentiels ou comparatifs sous-estimés par rapport à leur groupe de référence.
Sélection de titres
Fisher Investments restreint la liste des valeurs éligibles sur la base d’une analyse fondamentale, qui porte notamment sur les éléments suivants :
Attributs stratégiques privilégiés
Identifier les caractéristiques qui correspondent le mieux aux thèmes de portefeuille définis par Fisher.
Évaluation du potentiel d’exécution
Déterminer si la direction de l’entreprise a défini un plan cohérent exécutable pour exploiter son ou ses avantage(s) stratégique(s).
Analyse des valorisations relatives
Examiner les valorisations actuelles par rapport au groupe de référence, aux tendances historiques et au marché.
Évaluation du risque opérationnel
Analyser les alertes opérationnelles afin de comprendre les risques potentiels étrangers à la valorisation ou à la gestion quotidienne.
De l’opportunité à la réalité
Les actions mondiales offrent un large éventail d’opportunités. Découvrez comment Fisher Investments affine l’univers d’investissement pour construire des portefeuilles sur mesure.
Analyses sur l’investissement institutionnel
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