No se fíe de su intuición

Si está invirtiendo para su jubilación, es probable que los mayores obstáculos para lograr sus objetivos de inversión a largo plazo no sean la volatilidad, ni un crecimiento lento ni un mercado bajista. Probablemente, el mayor obstáculo sea usted mismo, en concreto sus impulsos emocionales. Como humanos, solemos seguir impulsos que nos llevan a tomar decisiones de inversión equivocadas en el momento equivocado. Es importante entender estos impulsos y saber reconocerlos para poder lograr nuestra estrategia de inversión para la jubilación.

Por ejemplo, ¿cómo se sintió con la alta volatilidad de principios del 2016? ¿Tuvo miedo? ¿Le preocupó que invertir en acciones no fuera una decisión sabia?

En tal caso, debe saber que no fue el único que se sintió así. Según una encuesta de Gallup realizada entre el 29 de enero y el 7 de febrero de 2016, el 60% de los inversores jubilados afirmó que no era un buen momento para invertir en acciones. Tres meses más tarde, solo el 45% afirmó que no era un buen momento para invertir en el mercado de valores. En enero/febrero, debido a que las acciones habían caído, más personas creían que el futuro era sombrío. Pero se equivocaban. Tras el 11 de febrero los mercados repuntaron, y para el 13 de mayo cuando Gallup realizó su segunda encuesta, el S&P 500 había crecido hasta el 1%ⁱ. De ahí que la encuesta demuestre mayor optimismo.

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Esta mentalidad es un error conductual llamado sesgo de inmediatez, es decir, la sobrecogedora tendencia humana a dejar que el pasado inmediato afecte nuestra perspectiva de lo que va a pasar. Estamos programados para extrapolar el pasado reciente al futuro, normalmente además de manera directa. Solemos pensar que las ganancias recientes seguirán indefinidamente con porcentajes similares. Cuando las acciones caen, también asumimos que seguirán cayendo al mismo ritmo.

Esto conlleva decisiones peligrosas, como comprar muchísimas acciones cuando están al alza y vender en un ataque de pánico cuando la volatilidad acecha, justo lo contrario de lo recomendable. El sesgo de inmediatez animó a muchos inversores a comprar acciones tecnológicas a principios del 2000, cuando el mercado alcanzaba su máximo. El sesgo de inmediatez también alentó a los inversores a vender todas sus acciones en marzo de 2009, cuando la crisis financiera tocaba fondo. En ambos casos, dejarse llevar por los impulsos tuvo consecuencias devastadoras.

Un artículo en el Wall Street Journal del escritor sobre finanzas personales, Jason Zweig, recalca esta idea:

“Los individuos no son mejores, por supuesto. Como escribió en una de las encuestas de Yale un inversor a favor de las acciones tecnológicas del Nasdaq, “El mercado hoy no tienen nada que ver con el mercado el 19 de octubre de 1987. Es una situación completamente diferente”. Escribió dichas palabras el 10 de marzo de 2000, el mismo día que la burbuja tecnológica del Nasdaq explotó.

Benjamin Graham ya escribió en su libro “El inversor inteligente”, por la cual he llamado a esta columna “El mayor problema de un inversor, e incluso su peor enemigo, es probablemente él mismo”.

Para ser un inversor de opinión contraria (“contrarian”) de verdad, tiene que actuar en contra de lo que todo el mundo hace, pero también en contra de lo que usted quiere hacer.

Si quiere tener éxito al invertir para su jubilación, seguramente tenga que tomar decisiones en contra de lo que su intuición le indica. Así que cuando tenga un impulso muy fuerte de tomar una decisión en cuanto a sus inversiones, si su principal motivo es “porque ellos lo hacen, yo también tengo que hacerlo” debería detenerse, y recordar que debe ignorar el pasado reciente.

ⁱFuente: FactSet, con fecha de 24/08/2016. Rentabilidades totales del S&P 500, 31/12/2015 a 13/05/2016. Los datos siguientes son en dólares americanos.

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Este artículo refleja la opinión del equipo de Fisher Investments España. Dicha opinión puede cambiar en cualquier momento sin que tengamos la obligación de notificarlo. Se proporciona la información sobre los mercados de valores con fines informativos. Este artículo no debe considerarse un consejo de inversión o una recomendación para que compre o venda valores concretos. Así mismo, con este artículo no pretendemos definir una estrategia de inversión para cada tipo de persona.