Gestire le proprie finanze personali può essere un’operazione scoraggiante e uno degli aspetti più difficili è scindere il processo decisionale dalla componente emotiva. Restare a guardare il proprio portafoglio mentre affronta condizioni di mercato incerte può essere difficile anche per gli investitori più esperti. Riteniamo che concentrarsi sui propri obiettivi finanziari a lungo termine, anziché sulla volatilità di mercato, possa servire ad evitare decisioni di investimento impulsive, che rischiano di penalizzare i propri rendimenti a lungo termine.
Anche se l’idea di prevedere le tempistiche del mercato può sembrare semplice per alcuni investitori, cercare di pronosticare correttamente l’andamento dei listini ed evitare gli episodi di volatilità è un’operazione assai ardua. Per quanto sia indubbiamente difficile affrontare una flessione del mercato, cercare di uscirne nel modo sbagliato potrebbe voler dire perdere una parte dei rendimenti favorevoli registrati dal mercato. Se i tuoi obiettivi finanziari a lungo termine comprendono la crescita del portafoglio nel tempo, questo tipo di errore potrebbe avere ripercussioni durature sulla tua capacità di realizzare gli obiettivi a lungo termine desiderati.
In base ad alcuni studi, gli investitori detestano le perdite molto più di quanto apprezzino i guadagni.* Nel linguaggio della finanza comportamentale questo fenomeno prende il nome di avversione miope alle perdite e può indurre gli investitori a reagire emotivamente alle evoluzioni del mercato, con il rischio di effettuare operazioni con un pessimo tempismo qualora si lascino distrarre dai propri obiettivi di investimento a lungo termine. Un trend al ribasso delle quotazioni può essere fonte di preoccupazione e indurre perfino gli investitori più disciplinati a prendere decisioni avventate. Se i tuoi obiettivi di investimento a lungo termine richiedono una crescita del portafoglio, uno dei rischi maggiori che puoi correre è quello di lasciarti sfuggire i rendimenti azionari nel lungo periodo. Se l’investimento in azioni è essenziale per conseguire i tuoi obiettivi a lungo termine, deviare dal tuo piano prestabilito può aumentare il rischio di non raggiungere tale traguardo.
Siamo dell’idea che il tempo che si trascorre nel mercato sia ben più importante del tentativo di prevedere le tempistiche del mercato. In altre parole, riteniamo che sia meglio concentrarsi nell’investire per lunghi periodi di tempo anziché cercare di evitare la volatilità di mercato. Se i tuoi obiettivi necessitano di rendimenti analoghi a quelli azionari, è consigliabile mantenere i tuoi investimenti, poiché per cogliere la crescita delle azioni nel lungo periodo bisogna affrontare tutte le precedenti flessioni del mercato.
Se è vero che la paura può prendere il sopravvento sulle decisioni degli investitori, lo stesso vale anche per l’avidità. A volte si ha la tentazione di voler mirare a rendimenti più elevati, in particolare se le persone che si frequentano si vantano delle performance del loro portafoglio. Tuttavia, questa decisione può risultare pericolosa, perché i titoli o settori più gettonati, che hanno registrato performance favorevoli in tempi recenti, potrebbero iniziare a evidenziare risultati al di sotto della media del mercato subito dopo averli acquistati.
C’è chi preferisce puntare su specifiche aree del mercato, come il proprio Paese di appartenenza o il settore tecnologico, ma le categorie di investimento tendono ad alternare cicli positivi e negativi e non esiste un’unica tipologia (a prescindere dalle dimensioni aziendali, dal settore o dalla zona geografica) in grado di sovraperformare sistematicamente il mercato. A volte gli investitori perdono di vista i propri obiettivi finanziari a lungo termine e la strategia di investimento prestabilita per perseguire rendimenti più elevati nelle categorie più gettonate in quel momento, il che può dare adito a ulteriori pericoli. Questa pratica spesso presenta il rischio di concentrazione, ossia il rischio di investire in misura eccessiva in una società o categoria che reagisce in modo analogo agli sviluppi del mercato. Se quell’area dovesse affrontare delle difficoltà, anche il portafoglio potrebbe risentirne. Attenerti a una strategia di investimento personalizzata per il tuo portafoglio e formulata su misura in funzione della tua situazione personale e dei tuoi obiettivi di investimento a lungo termine è probabilmente la scelta migliore.
Superare le emozioni insite nella gestione delle tue finanze personali può essere difficile e sicuramente non è per tutti così semplice. La buona notizia è che non devi farlo da solo. Per saperne di più su come Fisher Investments Italia può aiutarti a realizzare i tuoi obiettivi finanziari, non esitare a contattarci per parlare con uno dei nostri professionisti qualificati oppure ricevi gli aggiornamenti periodici e le nostre guide informative. Se sei alla ricerca di un servizio in grado di offrirti consulenza di investimento, pianificazione pensionistica e finanziaria, o semplicemente una consulenza sui tuoi investimenti, siamo lieti di poterti aiutare.
Fonte: “Quantitative Analysis of Investor Behavior (‘Analisi quantitativa del comportamento degli investitori’), 2018,” DALBAR, Inc. www.dalbar.com. FactSet, al 06/04/2018. Indice Barclays US Aggregate Government Treasury (dividendi reinvestiti), dal 31/12/1992 al 31/12/2017. Le caratteristiche dello studio di cui sopra sono espresse in dollari USA. Le fluttuazioni valutarie tra il dollaro e l’euro potrebbero provocare variazioni al rialzo o al ribasso del rendimento degli investimenti.
Investire nei mercati finanziari comporta il rischio di perdita e non è possibile garantire che il capitale investito, in tutto o in parte, possa essere rimborsato. Le performance passate non garantiscono, né sono indicatori affidabili di performance future. Il valore degli investimenti, e i relativi rendimenti, sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati azionari mondiali e dei tassi di cambio internazionali.
