Un método a disposición de los inversores para intentar revalorizar el valor de sus carteras es analizar los patrones observados en las fluctuaciones de las cotizaciones o en el volumen de operaciones. Esta teoría sugiere que la identificación de tendencias o indicadores pasados pueden servir de hoja de ruta para aumentar las rentabilidades en el futuro. Dos de las vertientes más populares de esta práctica son el análisis de tendencias y el análisis técnico.
En pocas palabras, el análisis técnico es el estudio de factores tales como el volumen de negociación o las fluctuaciones de las cotizaciones en el pasado con el propósito de predecir las tendencias bursátiles futuras. A simple vista, este planteamiento parece lógico, pero cabe recordar que los resultados pasados no garantizan las rentabilidades futuras. Por consiguiente, tratar de adivinar el movimiento del mercado de hoy a partir de las oscilaciones de ayer o del mes pasado no representa una estrategia de inversión sólida. Los inversores largoplacistas podrían socavar sus probabilidades de alcanzar sus objetivos de inversión en caso de que recurrieran a esta estrategia.
El análisis de tendencias es una forma de análisis técnico mediante el cual se examinan las fluctuaciones de las cotizaciones en el pasado para predecir las tendencias futuras del mercado e invertir en consecuencia. Este tipo de análisis se efectúa bajo la premisa de que los resultados pasados pueden utilizarse para pronosticar la dinámica bursátil futura. Los analistas e inversores que utilizan este método a menudo realizan una comparación de las oscilaciones pasadas observadas en un valor o categoría determinados con estadísticas tales como el volumen de negociación o los métodos de valoración de acciones.
Algunos inversores utilizan el análisis de tendencias para tratar de identificar el futuro comportamiento del mercado, como el comienzo de los ciclos alcistas o bajistas. No obstante, el hecho adoptar decisiones de inversión únicamente basadas a partir de los resultados obtenidos con el análisis de tendencias puede hacer descartar un sinfín de factores complejos que influyen en los mercados, por lo que puede que no sea el mejor método para invertir a largo plazo. El análisis de tendencias, de manera similar a muchas otras teorías técnicas, realiza un análisis retrospectivo de los mercados y tiene por objeto la búsqueda de patrones en las oscilaciones registradas en el pasado reciente que sirvan de guía para predecir el desempeño bursátil futuro. Sin embargo, cabe recordar que las rentabilidades pasadas no garantizan los resultados futuros, por lo que las fluctuaciones registradas en la sesión de ayer no constituyen una predicción de los movimientos que pueden registrarse hoy ni de los que se observarán mañana. Por consiguiente, las oscilaciones a corto plazo repercuten de manera muy limitada en el desempeño de un valor a largo plazo.
La empresa matriz de Fisher Investments España, Fisher Investments, es responsable de la gestión de las carteras de los clientes. En nuestra opinión, para poder afrontar correctamente los ciclos alcistas y bajistas, se requiere investigar y analizar exhaustivamente los fundamentales económicos más importantes. Utilizamos datos históricos para evaluar las probabilidades de ocurrencia de acontecimientos económicos y políticos clave. Sin embargo, cada situación es diferente y compleja, y engloba una serie de factores que pueden alterar el resultado. El análisis de tendencias puede pasar por alto la complejidad de los movimientos del mercado. Por lo tanto, los patrones observados en el pasado no garantizan la prevalencia de los mismos en el futuro.
Incluso si se hallara un patrón predictivo que pudiera utilizarse de manera sistemática, en poco tiempo se volvería obsoleto dada la naturaleza eficiente de los mercados. En nuestra opinión, cuando se descubre un nuevo patrón o tendencia, los parqués lo descuentan en poco tiempo, limitando así su poder predictivo. Esta práctica se basa en la hipótesis del mercado eficiente, la cual establece que el precio actual de un activo en el mercado refleja toda la información de la que se dispone actualmente. Según esta teoría, los inversores, en aras de la rentabilidad, se valen de todas las noticias, rumores y especulaciones a su disposición, de manera que cualquier oportunidad desaparece casi al momento porque los mercados ya la han incorporado en el precio de las cotizaciones. Por consiguiente, en cuanto se encontrara un indicador predictivo "mágico", las bolsas lo descontarían rápidamente.
El estudio de las tendencias del mercado que no contempla los análisis fundamentales también acarrea el riesgo de adoptar una mentalidad cortoplacista. Si pretende predecir el mercado a corto plazo atendiendo a los datos de rendimiento pasados, es que sencillamente se ha olvidado de sus objetivos de inversión a largo plazo. En este sentido, los inversores largoplacistas deberían centrarse en alcanzar el crecimiento necesario para los objetivos de inversión establecidos. Al centrarse en las tendencias del mercado y en la evolución del futuro inmediato, los inversores corren el riesgo de perder de vista sus objetivos generales y reducir sus rentabilidades a largo plazo en caso de que su análisis técnico resulte incorrecto. Si invierte a largo plazo, una estrategia de inversión más disciplinada puede brindarle más probabilidades de lograr sus objetivos de inversión.
La identificación de las tendencias del mercado es una tarea sumamente complicada. La mayoría de los inversores no disponen de la información ni de las herramientas necesarias para llevar a cabo un análisis pormenorizado de los mercados. No obstante, Fisher Investments España puede acompañarle en el camino hacia la consecución de sus objetivos de inversión a largo plazo.
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