Investire in azioni o titoli a interesse fisso


Una delle domande più frequenti nell’investire per la pensione è come distribuire gli investimenti, soprattutto considerando se investire in azioni o in titoli a interesse fisso. Quali sono più sicuri? Quali sono più rischiosi? Quali offrono un’opportunità migliore di realizzare i vostri obiettivi senza che finiate i soldi durante la pensione?

È utile esplorare che cosa intendono gli investitori quando usano termini come “rischioso” e “sicuro”. Ad esempio, alcuni investitori potrebbero pensare che investire in azioni sia rischioso, ma investire in reddito fisso è sicuro solo a seconda della volatilità di ciascun strumento.

Tuttavia, gli investitori potrebbero trascurare il rischio generato da un portafoglio con una crescita inferiore, che diminuisce le possibilità di realizzare i propri obiettivi a lungo termine e di soddisfare le proprie esigenze di cassa. Considerando quest’aspetto di sicurezza e rischio relativi e a seconda dei vostri obiettivi, potreste scoprire che un’ampia fetta di azioni in portafoglio potrebbe essere la scelta più adatta per le vostre esigenze.

Se ciò che vi serve è la crescita per mantenere il vostro stile di vita durante gli anni della pensione, allora mettere un accento esagerato sull’interesse fisso in portafoglio potrebbe essere una strategia più rischiosa. Una crescita totale inferiore potrebbe costringervi a cambiare il vostro stile di vita per evitare di restare al verde. In una situazione simile investire di più in azioni potrebbe essere un’opzione per soddisfare le vostre esigenze finanziarie future.

Gli obiettivi devono determinare la vostra asset allocation

In base alla nostra esperienza, il fattore più determinante per avere successo negli investimenti è l’asset allocation, ovvero la combinazione di azioni, obbligazioni, cash ed altre classi d’attivi in portafoglio.

Le allocation degli investitori non possono essere tutte uguali: le scelte che fate devono essere in linea con i vostri obiettivi di pensionamento a lungo termine. Prima di cercare di capire quale asset allocation sia la migliore e decidere che tipi di investimento sono più adatti alla vostra situazione, occorre considerare i propri obiettivi. A nostro parere, gli obiettivi d'investimento di molte persone rientrano nelle seguenti categorie generalizzate, o in alcune combinazioni di categorie:

  • Usare i propri risparmi per mantenere o migliorare lo stile di vita durante gli anni della pensione;
  • Incrementare il capitale per fare un lascito (a un coniuge, figli, nipoti o a un ente benefico);
  • Proteggere il patrimonio esistente (un obiettivo spesso frainteso e invece secondo noi importante per molti investitori).

Definire i vostri obiettivi di pensionamento è una fase importante nel considerare la vostra asset allocation. Obiettivi diversi possono necessitare investimenti o allocation diversi per essere raggiunti.

Orizzonte temporale e asset allocation

Pensiamo che alcuni professionisti finanziari o società d'investimento possano enfatizzare troppo alcuni fattori (come l’età dell’investitore o la tolleranza al rischio autodeterminata) nel definire l’orizzonte di tempo dell’investimento o l’asset allocation. Approcci come questo potrebbero non tenere del tutto conto delle esigenze, degli obiettivi e delle circostanze specifiche del cliente.

La verità è che non esiste una risposta corretta o un’indicazione generale perfetta su come distribuire i propri risparmi in azioni o obbligazioni; l’allocation adatta a voi dipende da fattori come i vostri obiettivi personali d’investimento e il vostro orizzonte temporale. Il vostro orizzonte temporale di investimento (che definiamo in generale come quanto tempo devono durare i vostri investimenti) può essere la vostra aspettativa di vita, quella del vostro coniuge, quella delle persone a vostro carico o quanto volete che duri il vostro lascito dopo che ve ne sarete andati.

Più lungo è il vostro orizzonte temporale di investimento, più probabilità vi sono che le azioni siano una scelta più appropriata per voi, in particolare se cercate unca crescita. Nel considerare il vostro orizzonte temporale di investimento dovete ricordare che la durata di vita in genere cresce nel tempo. Potreste vivere più a lungo del previsto, perché i progressi medici e tecnologici hanno rivoluzionato la salute e l’invecchiamento. I vostri investimenti sono distribuiti correttamente per fornire un reddito sufficiente per la durata del vostro orizzonte temporale di investimento?

Inflazione e asset allocation

Aumentando, l’inflazione riduce il potere d’acquisto nel tempo, una considerazione rilevante per gli investitori nell’analizzare la distribuzione dei propri investimenti.

Investire in strumenti con minore rendimento come titoli a interesse fisso o disporre di una parte significativa dei propri risparmi in contanti potrebbe non essere la strategia adatta a fornire una crescita sufficiente per garantire un reddito durante la pensione. In effetti, tali strategie, apparentemente prudenti, potrebbero in realtà portarvi a uno dei principali rischi: rimanere al verde durante la pensione. Quando si tratta d’investire, una volatilità inferiore non riduce necessariamente la crescita generale del portafoglio.

Investire in azioni potrebbe essere il modo migliore di realizzare la crescita necessaria nel lungo termine per avere una certa sicurezza finanziaria durante la pensione. Questa crescita non solo potrebbe aiutarvi a superare gli effetti dell’inflazione, ma anche contribuire a districarvi con successo tra gli ostacoli che potreste incontrare durante la pensione, come un orizzonte di tempo più lungo di quanto avevate previsto o esigenze di spesa impreviste.

I titoli a interesse fisso non sono certo privi di rischio: possono fluttuare nel tempo, perdere valore e non sono sicuramente esclusi dai rischi dell’inflazione. In caso di periodi di inflazione sostenuta, i tassi d’interesse possono crescere, il che potrebbe portare ad un calo proporzionale nel prezzo e nel valore dei vostri titoli a reddito fisso.

Investire una parte o tutti i vostri risparmi per la pensione in denaro significa anche correre il rischio di non realizzare una crescita sufficiente a soddisfare le vostre esigenze di denaro a lungo termine. Anche se la liquidità potrebbe essere una scelta sicura dal punto di vista della volatilità, l’inflazione potrebbe erodere il potere d’acquisto nel tempo. Se l’inflazione continua, vi servirà una somma decisamente maggiore per poter mantenere lo stesso potere d’acquisto.

Se iniziate ad investire in anticipo e avete un orizzonte temporale d’investimento abbastanza lungo, eventuali necessità di crescita rendono l’esposizione alle azioni una scelta giusta.

Generare reddito pensionistico e flussi di cassa

Nel pianificare il reddito durante la pensione dovete tenere conto di quanto dovrete spendere durante gli anni dopo il lavoro, sia le spese previste (spese di tutti i giorni, debiti, imposte, ecc.) che quelle impreviste (viaggi inaspettati, spese di famiglia e altro).

Se avete già tenuto conto del vostro orizzonte temporale di investimento, gli effetti dell’inflazione e l’allocation più adatta alle vostre esigenze, vi resta da capire come generare reddito e flussi di cassa durante la pensione.

Forse avete una serie di conti d’investimento/pensione da cui vi aspettate reddito o flussi di cassa. Valutate i dettagli di questi conti per capire come possono aiutarvi a finanziare la vostra pensione.

Pagamenti d’interessi, dividendi azionari e liquidità possono essere fonti di reddito durante la pensione. Tuttavia, un’opzione potenzialmente trascurata di flusso di cassa consiste nel vendere azioni, per poter godere di un’opzione flessibile in termini di flussi di cassa durante la pensione. Fisher Investments definisce la vendita selettiva di azioni come “dividendi fatti in casa”. I vantaggi di questa flessibilità sono molteplici: potete mantenere i vostri investimenti in un modo che resti in linea con i vostri obiettivi pensionistici a lungo termine, pur vendendo selettivamente i titoli per ricevere, ove necessario, liquidità in portafoglio. Potete anche adottare un approccio fiscale flessibile alla generazione di flussi di cassa dai vostri investimenti.*

Contattate subito Fisher Investments Italia

Infine, la risposta alla domanda “È meglio investire in azioni o in titoli a interesse fisso?” dipenderà dai singoli investitori e dalle loro circostanze specifiche.

Fisher Investments Italia collabora con gli investitori per aiutarli a valutare i loro portafogli d’investimento, considerando le loro scelte e strategie affinché possano conseguire i propri obiettivi finanziari a lungo termine.

Dopo aver fornito una consulenza iniziale per la strategia d’investimento, Fisher Investments Italia può mettere gli investitori in contatto con i servizi di gestione patrimoniale della sua società madre negli USA, Fisher Investments. Contattateci subito per parlare con uno dei nostri esperti e scoprire di più.

*I contenuti del presente documento non devono essere interpretati come consulenza fiscale. Si prega di rivolgersi al proprio consulente fiscale.

Investire nei mercati finanziari comporta il rischio di perdita e non è possibile garantire che il capitale investito, in tutto o in parte, possa essere rimborsato. Le performance passate non garantiscono, né sono indicatori affidabili di performance future. Il valore degli investimenti, e i relativi rendimenti, sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati azionari mondiali e dei tassi di cambio internazionali.