Pensioenbeleggen

Gevaren van een pensioenplanning op basis van uitsluitend spaargelden

Hoewel een portefeuille met uitsluitend spaargelden een veilig gevoel kan geven, is het wellicht niet de beste keuze voor uw pensioenplanning. Ontdek hieronder de mogelijke nadelen van een dergelijke aanpak.

Gevaren van een pensioenplanning op basis van uitsluitend spaargelden

Wat klinkt "veiliger": 100% spaargelden of 100% aandelen? Veel internationale beleggers zullen waarschijnlijk "100% spaargelden" antwoorden, om verschillende redenen: stabiliteit, liquiditeit en resistentie tegen schommelingen op de aandelenmarkt. Dat geldt vooral voor Nederlanders die voor hun pensioen beleggen. Volgens een recent onderzoek houden Nederlanders die voor hun pensioen beleggen ruwweg 80% van hun liquide bezittingen aan in de vorm van spaargelden en bankdeposito's: cash! Maar is cash echt king? Moeten Nederlandse beleggers niet op zoek gaan naar iets anders?

Stabiliteit van een pensioenopbouw met spaargelden

Het meest aantrekkelijke van spaarproducten – hun stabiliteit – is tegelijkertijd gerelateerd aan het grootste nadeel ervan voor beleggers. Hoewel spaargelden op korte termijn niet in waarde dalen, bieden ze weinig mogelijkheden voor groei op lange termijn. Dat lijkt een prima deal als je kijkt naar de dagelijkse schommelingen van de markten, maar als je belegt met een bepaalde doelstelling – zoals een pensioen – moet je portefeuille groeien.

Hoewel aandelen op korte termijn volatiel kunnen zijn, is hun rendement op lange termijn vele malen hoger dan dat van spaarproducten. “Bovendien stijgt het aantal aandelen met een positief rendement enorm als ze voor langere tijd worden aangehouden.” Volatiliteit op korte termijn is de prijs die betaald moet worden voor het hogere rendement van aandelen op lange termijn. Door spaargelden aan te houden, ontneemt u uw portefeuille de mogelijkheid om in waarde te stijgen, waardoor u mogelijk uw doelstellingen op lange termijn niet zult bereiken.

Spaargelden als liquide activa

Spaargelden zijn de meest liquide activa. Als u binnenkort geld nodig hebt om bijvoorbeeld de hypotheek van uw woning af te lossen, kunt u uw tegoeden waarschijnlijk het best in de vorm van (vrij opneembare) spaarproducten aanhouden. Maar als u als belegger gericht bent op groei omdat pensioenplanning uw voornaamste doelstelling is, houdt het aanhouden van uitsluitend contanten in feite meer risico's in. Met een portefeuille van uitsluitend spaargelden bent u blootgesteld aan het inflatierisico, waardoor u mogelijk niet in staat zult zijn om uw beleggingsdoelstellingen op lange termijn te halen.

Inflatie, pensioenplanning en de aandelenmarkt

Zoals eerder aangegeven, is een van de meest aantrekkelijke voordelen van contanten het feit dat ze niet onderhevig zijn aan de dagelijkse turbulentie op de aandelenmarkten, terwijl de waarde van een portefeuille enorm kan variëren. Betekent dit, dat omdat de waarde van contanten zo stabiel is, uw portefeuille niet in waarde kan dalen?

Niet dus. Na verloop van tijd gaan spaargelden er in waarde op achteruit door de bedrieglijke invloed van inflatie. De consumentenprijzen zijn in Nederland sinds eind jaren vijftig met gemiddeld 3,6% per jaar gestegen en hebben zodoende de koopkracht van spaargelden in de loop der tijd aangevreten1. Als u een bepaalde levensstandaard wilt handhaven en tijdens uw pensioen ook de uitgaven aan bijvoorbeeld medische zorg voor uw rekening moet nemen, is een pensioenplanning op basis van beleggingen in spaarproducten waarschijnlijk ontoereikend.

Wat moet ik met mijn spaargelden doen?

Het is niet de bedoeling van dit artikel om u helemaal af te brengen van het aanhouden van contanten en liquide beleggingen. In veel gevallen zijn spaarproducten de verstandigste keuze. Naar onze mening is de vraag of een belegging "risicovoller" of "veiliger" is alleen zinvol in het licht van uw specifieke behoeften, doelstellingen en tijdhorizon – want het ultieme risico bij beleggen is dat u niet genoeg geld hebt om uw doelstelling te halen.

Hoewel iedereen in een andere situatie zit, is een portefeuille van uitsluitend spaarproducten alleen zinvol als uw financiële tijdhorizon – dat wil zeggen hoeveel tijd u hebt om uw doelstelling te halen – erg kort is. Voor de meeste beleggers is dat niet het geval. Raadpleeg Fisher Investments voor meer tips over pensioenplanning.

Beleggen in aandelen brengt risico's met zich mee. Er kan niet worden gegarandeerd dat het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk wordt terugbetaald. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. Het rendement kan door internationale valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

1Bron: FactSet per 6/6/2016, Nederlandse CPI voor alle goederen en diensten, januari 1957 – april 2016.