Sacar el máximo partido a la asignación de activos


Hay muchas razones por las que la gente decide invertir. Quizá quieran aumentar su patrimonio, ahorrar para la jubilación, generar ingresos o dejar dinero para sus seres queridos cuando ya no estén. Por desgracia, algunos inversores y gestores de inversiones no comprenden cuáles son los factores más decisivos para los resultados de inversión a largo plazo.

Cuando se pretende maximizar las posibilidades de alcanzar los objetivos de inversión a largo plazo, Fisher Investments España considera que una de las cuestiones más importantes que tener en cuenta es la asignación de activos a largo plazo: la combinación de acciones, bonos, efectivo u otros valores en su cartera. Sin embargo, a veces los inversores y los gestores de inversiones no le prestan la atención suficiente, lo que puede derivar en estrategias de inversión insuficientes.

Al definir su asignación de activos a largo plazo, los inversores han de conocer las clases de activos más comunes. Hay tres activos en los que podemos centrarnos a la hora de elegir la asignación de activos a largo plazo:

  • Las acciones (o valores de renta variable) son una inversión que se hace en una empresa para adquirir una parte de la misma.
  • Los bonos (o renta fija) son un tipo de deuda en la que los inversores prestan dinero a una empresa o Gobierno para recibir el pago de unos intereses transcurrido un tiempo.
  • El efectivo es el dinero simple y líquido, que muchas veces se coloca en un fondo de inversión en activos del mercado monetario –o en otra alternativa que devengue intereses– y que puede volver a convertirse fácilmente en efectivo.

Esta decisión de asignación de activos a largo plazo –la proporción de su cartera que debe dedicar a acciones, bonos, efectivo u otros valores– es imprescindible para diseñar su estrategia de inversión.

El modelo 70/20/10

El modelo de inversión 70/20/10 puede ser una herramienta útil para elegir su estrategia de inversión a largo plazo. Este enfoque se basa en la idea de que el 70% del rendimiento a largo plazo de una cartera procede de la asignación de activos a largo plazo. Una vez que haya identificado la asignación de activos adecuada, puede pasar a la asignación de subclases de activos. El modelo 70/20/10 defiende que aproximadamente el 20% del rendimiento de su cartera depende de la elección de subclases de activos –es decir, la combinación de diferentes países, sectores, tamaños de empresa u otras características dentro de cada clase de activos– y el 10% que queda se establece a partir de la selección individual de valores.

La asignación de subclases de activos y la selección de valores también tienen su relevancia. Después de todo, las características y el rendimiento de un valor pueden variar en cada clase de activo. Sin embargo, la asignación de activos a largo plazo es clave para conseguir los resultados financieros esperados.

Pasar por el embudo

En la práctica, el enfoque de inversión 70/20/10 funciona como un embudo que contara con filtros muy compactos. Imagine que vierte todos los valores del mundo –acciones, bonos, efectivo y cualquier otro– sobre este embudo. Solo los que pasan a través de los filtros llegan al cubo colocado debajo. Los filtros primero escogen qué clases de activos pueden ayudarle a alcanzar sus objetivos a largo plazo. Una vez haya decidido qué clases de activos son las mejores, puede filtrar las subclases de activos, países y sectores que mejor se ajustan a sus objetivos.

Este proceso hace que el último filtro –la selección de valores– sea mucho más fácil. En lugar de llevar a cabo un análisis de tipo fundamental de todo el universo, aparentemente infinito, de valores de inversión, puede filtrar sus posibles opciones eligiendo solo aquellos que se ajustan a su criterio.

Asignación de activos para el inversor particular

Fisher Investments España sabe que no hay dos inversores iguales. Por lo tanto, es esencial que su asignación de activos a largo plazo esté en consonancia con sus objetivos financieros personales. Para decidir la mejor asignación de activos de su cartera, es posible que deba valorar factores tales como las necesidades de crecimiento, las de liquidez, su edad, su estado de salud y, además, las circunstancias de su cónyuge.

Su horizonte temporal de inversión –el tiempo que mantendrá su cartera de inversiones– también es fundamental. Deberá ser consciente de cuáles son sus objetivos financieros a largo plazo para calcular así su horizonte temporal de inversión. Por ejemplo, si tiene planeado dejar dinero al hijo de su cónyuge o a otro beneficiario, su horizonte temporal de inversión deberá tener en cuenta su esperanza de vida, su estado de salud y otras circunstancias. La empresa matriz de Fisher Investments España, Fisher Investments Europe, puede evaluar sus necesidades y objetivos de inversión a largo plazo y asesorarle en el caso de que desee dejar una herencia. Muchas veces, los inversores subestiman notablemente sus horizontes temporales de inversión porque los datos sobre esperanza de vida pueden no ser suficientes. Además, gracias al avance actual de la medicina, su horizonte temporal de inversión podría ser mucho más largo de lo que cree. Su decisión sobre la asignación de activos a largo plazo deberá ponderar este posible horizonte temporal de inversión.

Asignación de activos a medida

La empresa matriz de Fisher Investments España, Fisher Investments Europe, trabaja con inversores cualificados para evaluar su cartera, asignación de activos y estrategias de inversión para ayudarle a alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo. Para los inversores cualificados con un patrimonio de al menos 350.000 euros en activos de inversión, el equipo se centrará en primer lugar en sus objetivos de cartera. Este paso constituye el marco de referencia para analizar lo que demandará a su cartera con el tiempo. A continuación, valoran la asignación de activos, la diversificación y la estructura de comisiones de su cartera de inversiones actual. Este análisis en profundidad sirve para estimar si su cartera puede cumplir sus objetivos o si se quedaría corta.

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Invertir en los mercados de valores conlleva el riesgo de sufrir pérdidas. Resultados obtenidos en el pasado no garantizan rendimientos futuros. El valor de las inversiones y los rendimientos fluctúan según el comportamiento de los mercados de valores y los tipos de cambio de divisas internacionales.