Bear-markedsindikatorer


"Der er ganske enkelt ikke noget enkelt svar på spørgsmålet: Hvad forårsager et bear-marked? … Der er ingen fundamental indikator, ingen teknisk indikator, ingen magisk faktor, intet som alene kan forudsige, hvornår et bear-marked starter".

–Ken Fisher, The Only Three Questions That Count

Selvom der os bekendt ikke er nogen, der har haft held med konsekvent at forudsige ethvert bear-marked – ikke engang os selv – så mener vi, at det er muligt at identificere nogle bear-markeder på et tidligt stadie på baggrund af grundig research og analyse. Men man skal ikke tage let på beslutningen om at sælge ud af aktierne – at ændre din portefølje til en defensiv strategi er en af de største risici, du kan løbe med din investering. Hvis du tager fejl, kan det at gå glip af positive afkast fra et bull-marked have stor betydning for din mulighed for at nå dine investeringsmål.

I det følgende beskrives nogle indikatorer eller tegn, som vi holder øje med, og som vi mener, kan hjælpe dig med at identificere, at der er et bear-marked under udvikling: Negative nøgletal, euforisk investorstemning og eventuelle store negative effekter. Husk, at der ikke findes en enkelt indikator, som kan forudsige bear-markeder alene – og alle bear-markeder er forskellige – men disse indikatorer kan hjælpe dig med at afklare, om det, du oplever, virkelig er et bear-marked eller ej.

Negative nøgletal

FIg1

Euforisk investorstemning

Fig2

En stor, uventet negativ begivenhed — kraftig nok til at reducere det globale BNP med flere billioner

Fig3

At forlade aktiemarkedet er en af de største investeringsrisici, du kan løbe. Hvis du tager fejl, og markedet fortsætter med at stige, går du glip af afkast, der er vigtige for dine langsigtede investeringsmål. Det at sælge eller gå i defensiven skal være en taktisk beslutning, som bør ikke være baseret på en mavefornemmelse. Ved at holde øje med disse markedssignaler kan du forblive objektiv og blive bedre i stand til at identificere et kommende bear-marked, så du kan træffe beslutninger som følge deraf.


Investering i de finansielle markeder indebærer risiko for tab, og der er ingen garanti for, at den investerede kapital betales tilbage hverken helt eller delvist. Tidligere resultater er ingen garanti for og giver ingen pålidelig indikation om fremtidige resultater. Værdien af investeringer og afkastet af dem varierer i takt med de udviklingen i de finansielle markeder og i de internationale valutakurser.

Fisher Investments Norden, filial af Fisher Investments Luxembourg Sàrl, er det navn, som Fisher Investments Luxembourg, Sàrl driver virksomhed under i Danmark (“Fisher Investments Norden”). Fisher Investments Norden er registreret hos det danske finanstilsyn og i det danske selskabsregister, Erhvervsstyrelsen, under CVR-nummer 41000643. Selskabets hjemstedsadresse på København Ørestad Winghouse, Ørestads Boulevard 73, 2300 København S, Danmark. Den danske filial af Fisher Investments Luxembourg, Sàrl, Fisher Investments Norden, reguleres af Commission de Surveillance du Secteur Financier (”CSSF”) med meddelelse til det danske finanstilsyn, Finanstilsynet.

Fisher Investments Luxembourg, Sàrl er et anpartsselskab, som er registreret i selskabsregistret i Luxembourg (selskabsregistreringsnr. B228486). Fisher Investments Luxembourg, Sàrl driver også virksomhed under navnet Fisher Investments Europe (“Fisher Investments Europe”). Fisher Investments Europe reguleres af CSSF og har hjemstedsadresse på: K2 Building, Forte 1, 2a rue Albert Borschette, Third Floor L-1246, Luxembourg. Fisher Investments Europe’s moderselskab, Fisher Asset Management, LLC, der driver virksomhed under navnet Fisher Investments (“Fisher Investments”) er stiftet i USA (Delaware Secretary of State-nr. 3936233) og reguleres af den amerikanske tilsynsmyndighed SEC (Securities and Exchange Commission) (SEC-nr. 801 -29.362). Fisher Investments Europe uddelegerer visse aspekter af den daglige investeringsrådgivning, porteføljeforvaltning og handelsfunktionerne til sine tilknyttede virksomheder.