運用実績

投資や運用マネージャー候補を評価する際、過去のパフォーマンスに興味を持たれる方も多いでしょう。しかし、過去のパフォーマンスがすべてではなく、また、それのみを考慮することもお勧めしません。

過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを保証するものではありません。

投資アドバイザーや金融商品のマーケティング資料をご覧になったことがある方は、上記のような開示事項を目にされたことがあるかと思います。このようなディスクロージャーは、「ある投資対象の価値が過去に上昇したり下落したりしたことがあっても、そうした過去の動きは、将来どうなるかのヒントにはならない」ということを意味します。

当社では、有効なパフォーマンス測定の土台となるのはベンチマークだと考えています。ベンチマークはポートフォリオ構築のベースとして、またパフォーマンス測定の基準値として機能します。

ベンチマークは通常、幅広く適切に構成された株式指数です。Fisher Investmentsでは、多くの個人投資家のお客様の株式ポートフォリオのベンチマークには、 MSCIワールド指数を使用しています。この指数は、先進国23ヵ国の株式市場パフォーマンスを表すように設計されています。

優れた運用実績を残すことは、有能な運用マネージャーが果たすべき義務の一部に過ぎません。運用マネージャーは信頼できるコーチとなり、お客様が規律を保ち、お一人だと犯してしまうかもしれない間違いを避ける手助けをする存在でなければなりません。投資は難しいものです。特に市場のボラティリティが激しく、お客様の退職後の貯蓄が危機に瀕している時などは、感情的になることもあるでしょう。

市場パフォーマンスが落ちた場合、恐怖心で市場から手を引きたくなるかもしれません。底値で売ってしまったり、市場のリバウンドに乗り損ねる可能性さえあります。そうなってしまうと、大幅に後退してしまう可能性があります。

動揺に、市場が上昇している時は、貪欲さや「機会逸失への恐れ」から、アウトパフォームしているセクターに意図せず投資を集中し過ぎたり、投機的な投資を求めたりする（つまり「ブームを追う」）かもしれません。その際、運用マネージャーは、お客様がファイナンシャルゴールに対する規律を保ち、立てた戦略に忠実でいられるようサポートします。それが長期的なパフォーマンスを達成するための重要な要素であると考えています。